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“欧洲杯手机投注”关于用户增长,营收,现金流 趣头条还要再闯“三关”

企业新闻 / 2021-06-10 00:09

本文摘要:在此之前我们曾对趣头条举行过详细分析,其商业模式本质乃是:通过忠诚度计划获得用户并激活用户行为,以此获得流量,再销售给客户,这是典型广告思维。虽然从损益表看,趣头条仍然是一家巨亏企业,尤其是忠诚度计划所在的市场营销用度险些吃掉了所有收入,换言之,这是一家收入全部补助用户,但还可以连续谋划的"神奇"公司。这主要在于,忠诚度计划中用户并未实时提取奖励金,进而沉淀大量资金,趣头条因此也是一家损益表亏损,但现金流可以连续谋划的企业。

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在此之前我们曾对趣头条举行过详细分析,其商业模式本质乃是:通过忠诚度计划获得用户并激活用户行为,以此获得流量,再销售给客户,这是典型广告思维。虽然从损益表看,趣头条仍然是一家巨亏企业,尤其是忠诚度计划所在的市场营销用度险些吃掉了所有收入,换言之,这是一家收入全部补助用户,但还可以连续谋划的"神奇"公司。这主要在于,忠诚度计划中用户并未实时提取奖励金,进而沉淀大量资金,趣头条因此也是一家损益表亏损,但现金流可以连续谋划的企业。于是,对趣头条的判断,就可以围绕以下几个偏向举行:1.是否具有连续获得用户能力,尤其单元市场用度撬动更大用户规模的能力;2.营收增长是否会凌驾市场补助增长,可以快速改善损益表;3.是否具有可以连续沉淀流动欠债资金的用户强信任度。

联合趣头条相关财政数据和指标,可以做以下分析:其一,关于用户增长的潜能问题2018年Q4趣头条DAU到达3090万,较上季度的2130万增加45.2%,与此同时,市场用度由上季度的10.4亿元增加到Q4的13.7亿元,增速为31.7%,从整体看,市场用度增速较弱于DAU增速,趣头条在激活用户方面具有一定惯性,是乐看法。再将成本举行剖析,可见下图趣头条分季度用度组成(摘自财报)从2018年Q1到Q4,基于忠诚度计划补助的用户激活用度和用户获取用度总量对营收占比划分为:146.3%,93.6%,103.7%,98.8%。占比虽然有所下降,但迄今为止仍然险些吃掉全部收入,对趣头条压力很大。再剖析来看,在2018年Q1,用户激活用度占营收比为81.4%,高于用户获取用度的64.9%,但到Q3之后,用户获取用度开始凌驾激活用度,Q4双方差距进一步拉大,用户获取用度占营收比为56.3%,远超用户激活用度的42.5%。

换言之,从2018年Q2开始,趣头条的用户运用重点越发向获取新增用户倾斜,即,通过忠诚度计划补助吸引用户,希望依靠内容以及补助惯性,维持用户活跃度。这也可以从下图中看出部门眉目DAU、MAU与市场用度分季度数据(摘自趣头条财报)在2018年Q2之前,新下载用户一直在20多万,随着投入增加,到Q4当季新增用户到达113.6万,对注册用户的强补助收到显着效果。但新增用户的质量,还需要思量新注册用户与MAU和DAU增速对比举行。

从2018年Q1到Q4,新注册用户共增长了252.2万,与此同时MAU增加69.5万,DAU增加21.4万,其逻辑为3.6个新注册用户转化为1个MAU,再有0.3个转化为DAU。从现有情况看,虽然忠诚度计划占据趣头条计划所有收入,但从现状来看,用户增长基本还是稳定举行,尤其DAU环比增长还在45.2%的中高点。但短期内,忠诚度计划用度与活跃用户增长之间尚未形成强有力杠杆关系,这也意味着短期内忠诚度计划还是要拖累整个损益表(2018全年运营亏损为29%)。

其二,新注册用户对现金流孝敬大,但平台信任度降低上文分析,趣头条开始将忠诚度计划成本倾斜在新用户注册上,除蓄水池因素之外,亦有现金流的思量。趣头条2017和2018年尾流动欠债表(摘自趣头条财报)由于趣头条尚是一家亏损企业,流动欠债即是现金流的最重要组成部门,可以看出,2018年尾,基于新用户注册补助形成流动欠债(即虽补助用户但并未提取奖励金)到达2.6亿元,Q3末该数字还是1.37亿,这说明对注册用户补助行为的洪流漫灌收到显着效果。此外也可以从两方面举行解读:1.注册用户未转化为MAU活跃用户的,可视为流失用户,由于注册金奖励金额较少,并未提取,虽为趣头条欠债,且视为市场成本,但对企业运营未发生任何影响;2.为制止频繁小额提现,用户希望将奖励金沉淀至一定规模之后再提取。

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与此同时,激活用户行为发生的流动欠债则迅速淘汰,2018年Q3尚有1.6亿之多,但Q4仅有4400万。从基础上看,这主要在于活跃用户对趣头条的信任感降低,为担忧泛起"挤兑"风险,抑或是无法提取奖励金现象,活跃用户多选择快速提取奖励金,这一定会削减趣头条的现金储蓄能力。停止2018年尾,忠诚度计划所发生的流动欠债共计3亿元,虽与上季度基本持平,但其潜在风险在于,老用户对平台的不信任感显着加剧,若不刹住此风,挤兑成风,这对趣头条现金流将造成庞大压力。

趣头条的商业模式中,以权责发生制为统计原则的损益表比力难看,但以收付实现制为原则的现金流则靠时间差沉淀了大量资金,这是趣头条所以快速发展的主要原因。而接纳积分的措施,不仅仅规避了现金统计对用户提现努力性的刺激,又可连续激活用户行为,可称得上创新之举。

但做为一家商业公司,趣头条的损益表扭转又靠何呢?其三,自营广告不仅要收入增长,还要稳定现金流趣头条生长之初,并未马上建设自己的广告系统,而是接入百度广告系统,实现早期收入变现。但在最近,趣头条显着加大了自营广告的建设,如2018年2月趣头条收购广告署理公司ShanghaiDianguan,可视为脱离百度体系的第一步,停止到2018年Q3,百度广告占比为30%左右。对于趣头条,现在已经是一家手握3000多万DAU的广告新平台,已经具有一定的广告获取能力,此时自建广告团队可提高盈利能力,2018年Q4广告收入为124.8亿元,较上季度增加39.3%,环比增长有此数据也是行业中一大亮点。

与此同时,我们在流动欠债表中也发现客户预付款由上季度的2亿元淘汰至Q4的1.5亿元。这意味着,为提高广告增幅,趣头条对商家接纳了少押金的计谋,这一方面在于趣头条平台现在还未形成显着的品牌溢价能力,而另一方面,也可视为在线广告行业竞争之猛烈的体现,即便手中有流量和用户,依然要对客户示好方可获得投放。在脱离百度广告系统之后,趣头条自建广告系统将面临差别水平的挑战,其先天制约因素在于趣头条品牌调性在"五环之外",其广告平台的品牌价值被打折扣,若要克服此障碍,尚有较长时间。

总结全文,在当前趣头条正处于快速发展和转型的关键时期,风险和时机都愈加清晰,这尤其磨练平台方的运营技巧,希望趣头条可以勇闯难关,用效果证明自己。


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